Trading Commodity Options

Put-Option 8. August 2016 Eine Put-Option ist ein Derivat eines Futures-Kontrakts. Der Kauf einer Put-Option gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Futures-Kontrakt zu einem festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen, bevor der Vertrag abgelaufen ist. In den Rohstoffmärkten ist der Kauf von Put-Optionen oft eine risikoarme Möglichkeit, eine Short-Position in einem Markt zu nehmen. Wenn man eine Put-Option kauft, ist das Risiko auf den für die Put-Option gezahlten Preis (die Prämie) sowie etwaige Provisions - und Umtauschgebühren begrenzt. Kauf oder Verkauf eines Futures-Kontraktes macht einen Händler unbegrenzten Verlusten aus. Die meisten Händler üben keine Put-Optionen aus (oder wandeln sie in eine Short-Futures-Position um), sondern sie beschlossen, eine Put-Option-Position zu schließen, bevor sie abläuft. Man kann auch Put-Optionen verkaufen (oder schreiben). Eine Short-Position in einer Put-Option macht den Optionsverkäufer einem unbegrenzten Risiko ausgesetzt. Eine Long-Put-Option ist eine Short-Position. Beispiel für eine Long-Put-Option Der Kauf einer Sojabohnen-Put-Option vom November 7.00 gibt dem Käufer das Recht, einen November-Sojabohnen-Futures-Kontrakt um 7.00 Uhr jederzeit vor Ablauf der Option zu verkaufen. Wenn der Käufer für die Put-Option eine Prämie von 20 Cent oder 1,000 (0,20 x 5000 Scheffel) bezahlt, wird der Gewinn der Option auf 30 Cent erhöht, so dass ein Gewinn von 10 Cent oder 500 Euro resultiert. Put-Optionen sind Preis-Versicherungs-Optionen dienen viele nützliche Zwecke in Rohstoffmärkten. Der Erwerb einer Put-Option gewährt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, für einen bestimmten Zeitraum (bis zum Verfallsdatum) einen bestimmten Betrag einer Ware zu einem bestimmten Preis (dem Basispreis) zu einem Preis (Prämie) zu verkaufen, . Put Optionen sind Versicherungsverträge, die sich auszahlen, wenn der Preis einer Ware bewegt sich niedriger, unter dem Ausübungspreis. Eine Put-Option unter dem Ausübungspreis ist ein In-the-money-Put. Wenn der Marktpreis gleich dem Put-Option-Basispreis ist, ist die Option am Geld und wenn es oben ist, ist das Put Out-of-the-money. Put Option Käufer versichern oder sich gegen niedrigere Preise sichern. Der Verkäufer einer Put-Option fungiert als Versicherungsgesellschaft. Daher hat der Käufer des Puts ein Risiko begrenzt auf die Prämie für die Option bezahlt, während ein Verkäufer nur von der Höhe der Prämie profitieren und hat Preisrisiko den ganzen Weg bis auf Null. Zum Beispiel würde eine 3000-Put-Option auf Kakaofutures mit einem Verfalldatum in drei Monaten für 50 pro Tonne das folgende Risikoprofil bei Verfall haben: Bei oder über 3.000 würde die Option wertlos auslaufen. Der Käufer der Option würde 50 verlieren, und der Verkäufer würde von 50 profitieren. Zwischen 3000 und 2950- wird der Käufer den Unterschied zwischen dem Basispreis von 3000 und dem Marktpreis zurückzahlen, während der Verkäufer diesen Betrag bezahlt. Unterhalb 2950- erhält der Käufer jeweils 1 unter 2950, ​​und der Verkäufer wird diesen Betrag bezahlen. Während dieses Beispiel mit Kakaofuturen beschrieben wird, gilt es für andere Rohstoffmärkte. Put-Optionen sind Derivate von Futures-Kontrakten, Futures sind Derivate der physischen Ware. Es gibt Optionen für die meisten großen Rohstoffbörsen in Energie, Edelmetalle, Basismetalle, Getreide, Soft Commodities und Tier-Protein-Märkten. Optionen sind die einzigen Fahrzeuge, die es Händler, Spekulanten und Investoren ermöglichen, Geld zu verdienen, wenn sich ein Markt nicht bewegt. Der Hauptbestandteil der Put-Optionen und alle Optionen für diese Angelegenheit ist implizite Volatilität. Implizite Volatilität ist die Varianz, die Marktkonsens glaubt, wird während der Laufzeit des Optionskontrakts vorhanden sein. 3 Möglichkeiten Commodity Options Trading unterscheidet sich von Aktienoptionen Im ein großer Fan von Handelsware Optionen. Und du solltest auch. Aber es gibt einige Nuancen beim Handel Rohstoff-Optionen, die Sie berücksichtigen müssen, wenn youre gehen, um etwas Kapital weg von Aktien zu bewegen. Diese drei Unterschiede sind die wichtigsten Konzepte zu verstehen, da sie möglicherweise ändern, wie Sie diese Instrumente handeln. Angst ist in beiden Richtungen Wenn es eine Sache, um über Optionen zu lernen ist, dass jeder Vertrag wird eine andere implizite Volatilität haben. Sie können die implizite Volatilität über verschiedene Streiks visualisieren, indem Sie die Volatilitätsschiefe betrachten. Unten ist ein Bild von LiveVol mit dem Volatilitätsschief für SPY Juni Optionen: Beachten Sie, dass bei einem niedrigeren Streik die implizite Volatilität bei jedem Vertrag steigt. Dies ist, weil Option Trader bereit sind, für Tail-Risk-Schutz zu zahlen, und die meisten Hecken in Aktien sind Angst vor Nachteil. Vergleiche mit dem Volatilitäts-Skew für GLD Juni Optionen: Statt eines Skew haben wir jetzt ein Lächeln. Was geht hier vor Es kommt auf die Wahrnehmung von Risiken. Equity-Investoren haben Angst vor Nachteilen in Aktien. Aber in Rohstoffen wie Gold, Öl, Sojabohnen und Währungen ist die Wahrnehmung von Risiken bidirektional. Das bedeutet, das Schwanzrisiko kann auf jeder Seite sein. Denken Sie über Öl - wenn wir sahen, eine 20 Bewegung in Öl auf den Kopf in einer sehr kurzen Zeitspanne, die erhebliche Konsequenzen über verschiedene Vermögenswerte haben würde. Also, wenn Hecken und Spekulanten kommen zu Rohstoff-Optionen, sie fürchten starke Bewegungen in beide Richtungen. Dies ändert das Strategie-Set verwendet im Rohstoff-Optionen Handel - Eisen Kondome werden attraktiver, wie auch Umsatz nach extremen Bewegungen. Commodities haben unterschiedliche Event Based Risk Einzelne Aktien Aktien können durch Upgrades, Downgrades, Erträge, FDA-Ereignisse, Insider-Selling, halten Updates, institutionelle Rebalancing, Intermarket-Korrelation, gleiche Filialverkäufe getrieben werden. Die Liste kann weitergehen. Dieses erhöhte Risiko erzeugt eine höhere potenzielle Belohnung - und für diejenigen, die konservativer werden wollen, können Handelsindizes oder Index-Futures dieses Risiko mindern. Mit Rohstoff-Optionen sind die Risiken, die Bewegung Bewegung sind ganz anders als das, was treibt Aktien. Es könnte sich um Versorgungsberichte oder Zinsänderungen durch Zentralbanken handeln. Weil die Risiken unterschiedlich sind, kann es Ihnen eine Weise geben, Ihre Handel gegen verschiedene Risiken zu diversifizieren. Dies kann entscheidend sein, wenn Sie die besten Trades zu finden. Commodity Option Trader sind eine andere Rasse Denken Sie daran, es kommt auf die Wahrnehmung des Risikos. Warum ist Risiko bidirektional Weil die Motivationen auf dem Rohstoffmarkt völlig anders als Aktien sind. Joe Bauer muss seine Sojabohnen verkaufen. Spacely Kettenrad Unternehmen muss ihre Euro-Risiko absichern. ZeroHedge muss mehr Silber kaufen, um die Manipulatoren zu bekämpfen. Kontrast, dass mit Aktien - für 95 der Bevölkerung, ist die Investition der Schlüsselbegriff. Sie schauen, um Aktien in Unternehmen zu kaufen. Kontrast, dass Gold und Öl: theres kein Cashflow aus diesen. Aus struktureller Sicht sind sie arent Investitionen. Da die Bedürfnisse dieser Märkte unterschiedlich sind, sind die Anforderungen dieser Märkte unterschiedlich. Was jetzt los ist. Ich sehe zwei Möglichkeiten in die Sommermonate. Jedes Ereignis-basierte Risiko (Eurozone / China) macht ein Comeback oder es doesnt. Wenn wir das erste Szenario erhalten, dann werden Korrelationen zwischen den Beständen rasen und es wird wieder ein Makro-Spiel sein. Wenn die zweite kommt, dann Sommer Volatilität und Liquidität in Aktien schwinden. So oder so, Rohstoff-Optionen-Handel ist definitiv wieder in mein Trading-Arsenal für die nächsten Monate. Steven Place ist der Gründer und Head Trader bei der Investition mit Optionen / Futures-Märkte - Teil 11: Optionen auf Futures Futures Trading Short Course Optionen auf Futures begann den Handel im Jahr 1983. Heute setzt Put und Anrufe auf Landwirtschaft, Metall und Finanzen (Devisen-, Rate und Aktienindex) Futures werden durch offenen Aufschrei in bestimmten Pits gehandelt. Diese Optionen Pits befinden sich in der Regel in der Nähe derjenigen, wo die zugrunde liegenden Futures-Handel. Viele der Funktionen, die für Aktienoptionen gelten, gelten für Futures-Optionen. Ein Optionspreis, seine Prämie, verfolgt den Kurs seines zugrunde liegenden Futures-Kontraktes, der wiederum den Kurs des zugrunde liegenden Bargelds nachweist. Daher verfolgt die March T-Bond-Option Premium den March T-Bond-Futures-Kurs. Die Dezember-SampP 500-Indexoption folgt den Dezember-SampP 500-Index-Futures. Die May-Sojabohnen-Option verfolgt den Mai-Sojabohnen-Futures-Kontrakt. Weil Optionspreise die Futures-Preise verfolgen, können die Spekulanten sie nutzen, um Preisänderungen in der zugrunde liegenden Ware zu nutzen, und Hedger können ihre Kassenpositionen mit ihnen schützen. Spekulanten können Positionen in den Optionen ausnehmen. Optionen können auch in Hedging-Strategien mit Futures und Cash-Positionen eingesetzt werden. Futures-Optionen haben einige einzigartige Features und eine Reihe von Jargon alle ihre eigenen. Puts, Anrufe, Streiks, etc. Futures bieten dem Händler zwei grundlegende Entscheidungen - Kauf oder Verkauf eines Vertrages. Optionen bieten vier Möglichkeiten - Kauf oder Schreiben (Verkauf) eines Anrufs oder Put. Während die Futures Käufer und Verkäufer beide Verpflichtungen übernehmen, verkauft der Optionsschreiber bestimmte Rechte an den Optionskäufer. Ein Call gewährt dem Käufer das Recht, den zugrunde liegenden Futures-Kontrakt zu einem Festpreis zu kaufen. Ein Put gewährt dem Käufer das Recht, den zugrunde liegenden Futures-Kontrakt zu einem bestimmten Basispreis zu verkaufen. Die Call - und Put-Schriftsteller gewähren den Käufern diese Rechte gegen Prämienzahlungen, die sie im Voraus erhalten. Der Käufer eines Anrufs ist bullisch auf die zugrunde liegenden Futures der Käufer einer Put ist bearish. Der Aufruf Schriftsteller (der Begriff für den Verkäufer von Optionen verwendet) fühlt sich der zugrunde liegende Futures-Preis bleibt der gleiche oder fallen die Put-Schriftsteller denkt, dass es die gleiche bleiben oder steigen. Beide Puts und Anrufe haben endliche Leben und vergehen vor dem zugrunde liegenden Futures-Kontrakt. Der Preis der Option, ihre Prämie, stellt einen kleinen Prozentsatz des zugrunde liegenden Wertes des Futures-Kontrakts dar. In einem Moment, schauen wir, was bestimmt Premium-Werte. Für den Moment, denken Sie daran, dass eine Optionsprämie bewegt sich zusammen mit dem Preis der zugrunde liegenden Futures. Diese Bewegung ist die Quelle von Gewinnen und Verlusten für Optionshändler. Wer gewinnt Wer verliert Der Käufer einer Option kann sehr profitieren, wenn seine Ansicht richtig ist und der Markt weiter steigt oder fallen in die Richtung, die er erwartet hatte. Wenn er falsch ist, kann er nicht mehr Geld verlieren als die Prämie bezahlt er vor der Option Schriftsteller. Die meisten Käufer nie ausüben ihre Option Positionen, sondern liquidieren sie statt. Zunächst einmal können sie nicht im Futures-Markt sein, denn sie riskieren, einige Punkte zu verlieren, bevor sie ihre Futures-Position rückgängig machen oder eine Ausbreitung anziehen. Zweitens ist es oft mehr rentabel, eine Option umzukehren, die noch einige Zeit vor dem Ablauf hat. Optionspreise Ein Optionspreis, seine Prämie, hängt von drei Dingen ab: (1) Verhältnis und Distanz zwischen dem Futures-Kurs und dem Ausübungspreis (2) der Laufzeit der Option und (3) der Volatilität des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts . Puts sind mehr oder weniger das Spiegelbild von Anrufen. Der Put Käufer erwartet, dass der Preis sinken wird. Daher zahlt er eine Prämie in der Hoffnung, dass der Futures-Preis fallen wird. Wenn dies der Fall ist, hat er zwei Möglichkeiten: (1) Er kann seine Long-Put-Position zu einem Gewinn schließen, da er wertvoller ist oder (2) er eine ausgezeichnete Short-Position im Futures-Kontrakt seit dem Basispreis ausüben kann Wird höher sein als der vorherrschende Futures-Preis.